退休要存多少錢？4% 法則一次看懂
把你預期的每年退休支出乘以 25，就是 4% 法則。也就是說，目標金額等於每年支出除以 4%，與乘以 25 相同。若你預期每年花費 $40,000，依此法則目標為 $1,000,000。此法則源自美國市場的歷史數據，是規劃的起點，而非保證。
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目標金額 = 每年支出 ÷ 提領率。提領率為 4% 時，除以 0.04 與乘以 25 相同。因此：
- 每年 $30,000 需要 $750,000。
- 每年 $40,000 需要 $1,000,000。
- 每年 $60,000 需要 $1,500,000。
提領率越低，需要的儲蓄就越多。若提領率為 3.5%，每年 $40,000 需要 $40,000 ÷ 0.035 = $1,142,857。因此，你選擇的提領率和支出本身一樣重要。
4% 的由來
1994 年，威廉·本根（William Bengen）發表了一篇論文，標題為「Determining Withdrawal Rates Using Historical Data」，刊登於 Journal of Financial Planning。他以不同的起始年份，用實際的報酬歷史檢驗美國股票與債券的投資組合。他的問題是：退休者第一年可以提領多少，之後每年依通膨調整，能否在 30 年內不會用完。在這段歷史中最艱難的時期，答案約為 4%。
1998 年，Cooley、Hubbard 與 Walz 發表了一項研究，常被稱為 Trinity 研究。他們以美國歷史數據測試多種提領率，並統計每一種提領率能撐過多少時期。對於至少一半投資於股票的組合，第一年提領起始餘額的 4%，之後以通膨調整該金額，在他們研究的幾乎所有時期中都能撐過 30 年，但並非每一個時期都能。
這條法則說了什麼，又沒說什麼
這條法則總結的是單一國家的歷史，它不是市場定律。請記住以下限制：
- 時間。 這些研究檢視的大約是 30 年。若你需要 40 或 50 年的退休期間，較低的提領率是比較保守的選擇。
- 市場。 這些研究使用美國股票與債券組合的歷史報酬。其他國家與其他組合的歷史並不相同，而未來的報酬也無從得知。
- 稅前與費用前。 提領時的稅金與投資費用會減少你實際留下的金額。這些數字並未計入。
- 支出。 這條法則假設提領金額每年隨通膨增加。有些人前期花得較多、後期花得較少，這會改變答案。
- 其他收入。 退休金或政府給付可支付部分支出。請先扣除這些保證收入，再將剩下的差額乘以 25。
這是教育內容，不是投資建議。了解你完整狀況的理財規劃師，能給你比經驗法則更好的答案。
以今天的幣值思考
因為物價上漲，未來的錢買得到的東西會變少。要公平比較，就要把通膨從報酬中扣除。實質報酬率為：
實質報酬率 = (1 + 報酬率) ÷ (1 + 通膨率) − 1
若報酬率為 5%、通膨率為 2%，實質報酬率為 1.05 ÷ 1.02 − 1 = 0.0294，約為 2.94%。直接相減（5 − 2 = 3%）很接近，但會稍微偏高，而且數字越大，差距越大。
以今天的幣值計算，能讓目標與成長使用相同的單位。若你以實質報酬率計算儲蓄成長，並與今天物價計算的目標比較，兩者就會一致。若你以名目報酬率計算儲蓄成長，卻與今天物價計算的目標比較，結果會比實際情況好看。
實例演算
從已存下的 $100,000 開始，每月再加 $1,000。假設報酬率為 5%、通膨率為 2%，每年的實質報酬率為 2.94%。目標為 $1,000,000，以 4% 計算可支應每年 $40,000 的支出。
每個月，餘額先依實質報酬率換算的月報酬率（約 0.24%）成長，然後再加入 $1,000。逐月計算，餘額會在 420 個月後達到 $1,000,000，也就是 35 年。
每次只改變一項條件：
- 每月多存 $500，改為 $1,500。目標會在 28 年內達成。
- 改為規劃每年 $30,000，而非 $40,000。目標降為 $750,000，同樣每月 $1,000，約 28 年即可達到。
影響結果最大的因素
- 支出。 目標是每年支出的 25 倍，因此每年少花 $1,000，目標就減少 $25,000。這是影響最大的因素，也是你最能直接掌控的一項。
- 每月儲蓄。 越早存下的錢，成長的年數越長，因此提高每月儲蓄金額，可大幅縮短所需時間。
- 報酬與通膨。 兩者決定實質報酬率，而微小的差異會在數十年間複利累積。
預算計算機 可協助你估算每年的支出。複利計算機 顯示未扣除通膨前的成長情形，方便與實質數字比較。
步驟
借助 AI 協助，由英文原文翻譯而成。
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