Сколько нужно накопить на пенсию? Правило 4%, объяснённое

Умножьте годовые расходы, которые вы ожидаете на пенсии, на 25. Это и есть правило 4%: цель равна годовым расходам, делённым на 4%, а это то же самое, что умножить на 25. Если вы ожидаете тратить $40 000 в год, правило даёт $1 000 000. Оно основано на исторических данных американского рынка и служит отправной точкой для планирования, а не обещанием.

Калькулятор пенсииСколько нужно на пенсию?Сделать бесплатно

Расчёт

Цель = годовые расходы ÷ норма изъятия. При норме изъятия 4% деление на 0,04 равно умножению на 25. Значит:

$30 000 в год требуют $750 000.
$40 000 в год требуют $1 000 000.
$60 000 в год требуют $1 500 000.

Чем ниже норма изъятия, тем больше нужно накопить. При 3,5% $40 000 в год требуют $40 000 ÷ 0,035 = $1 142 857. Поэтому выбранная норма изъятия важна не меньше самих расходов.

Откуда взялись 4%

В 1994 году Уильям Бенген опубликовал работу «Determining Withdrawal Rates Using Historical Data» в Journal of Financial Planning. Он проверил портфель из американских акций и облигаций на реальной истории доходности, начиная с разных лет. Он спрашивал, сколько пенсионер может снимать в первый год, а затем каждый год увеличивать эту сумму на инфляцию, чтобы деньги не закончились за 30 лет. Для самого трудного периода этой истории ответ составил около 4%.

В 1998 году Кули, Хаббард и Уолз опубликовали исследование, которое часто называют исследованием Trinity. Они проверили ряд норм изъятия на исторических данных США и подсчитали, как часто каждая из них выдерживала срок. Для портфелей, где не меньше половины приходилось на акции, изъятие 4% от стартовой суммы в первый год с последующей индексацией на инфляцию выдерживало 30 лет почти во всех изученных периодах, но не во всех.

Что правило говорит и чего не говорит

Правило обобщает историю одной страны. Это не закон рынка. Учитывайте следующие ограничения:

Срок. Исследования охватывали около 30 лет. Если вам нужно 40 или 50 лет на пенсии, более низкая норма изъятия будет более осторожным выбором.
Рынки. В исследованиях использовалась историческая доходность американских рынков для определённого сочетания акций и облигаций. Другие страны и другие сочетания имели иную историю, а будущая доходность неизвестна.
До налогов и комиссий. Налоги на изъятие и комиссии за инвестиции уменьшают то, что вы оставляете себе. В расчётах они не учтены.
Расходы. Правило предполагает, что изъятия каждый год растут вместе с инфляцией. Некоторые люди тратят больше в начале и меньше позже, и это меняет результат.
Другие доходы. Пенсия или государственное пособие покрывают часть расходов. Сначала вычтите этот гарантированный доход, а затем применяйте правило 25 к оставшейся разнице.

Это образовательный материал, а не финансовая консультация. Специалист, который знает всю вашу ситуацию, может дать более точный ответ, чем эмпирическое правило.

Считайте в сегодняшних деньгах

Деньги в будущем покупают меньше, потому что цены растут. Чтобы сравнивать честно, вычтите инфляцию из доходности. Реальная доходность равна:

реальная доходность = (1 + доходность) ÷ (1 + инфляция) − 1

При доходности 5% и инфляции 2% реальная доходность составит 1,05 ÷ 1,02 − 1 = 0,0294, или около 2,94%. Вычитание (5 − 2 = 3%) даёт близкий, но немного завышенный результат, и разрыв растёт вместе с цифрами.

Расчёт в сегодняшних деньгах держит цель и рост в одной единице измерения. Если растить сбережения по реальной доходности и сравнивать результат с целью в сегодняшних ценах, оба значения совпадут. Если растить сбережения по номинальной доходности и сравнивать с ценами сегодняшнего дня, ответ выглядит лучше, чем есть на самом деле.

Пример расчёта

Допустим, у вас накоплено $100 000, и вы добавляете по $1 000 в месяц. Предположим доходность 5% и инфляцию 2%, что даёт реальную доходность 2,94% в год. Цель составляет $1 000 000, что покрывает $40 000 в год при 4%.

Каждый месяц баланс растёт на месячный эквивалент реальной доходности, около 0,24%, а затем добавляется $1 000. Если считать помесячно, баланс достигает $1 000 000 через 420 месяцев, то есть через 35 лет.

Меняйте что-то одно за раз:

Добавляйте ещё $500 в месяц, то есть $1 500. Цель достигается через 28 лет.
Планируйте расходы $30 000 в год вместо $40 000. Цель снижается до $750 000, которые при тех же $1 000 в месяц будут достигнуты примерно за 28 лет.

Что влияет на результат больше всего

Расходы. Цель равна 25 годовым расходам, поэтому каждые $1 000 меньше в год снижают цель на $25 000. Это самый важный фактор и тот, которым вы управляете напрямую.
Ежемесячные накопления. Деньги, отложенные рано, имеют больше лет для роста, поэтому большая ежемесячная сумма заметно сокращает срок.
Доходность и инфляция. Они задают реальную доходность, а небольшие различия складываются за десятилетия.

Калькулятор бюджета поможет оценить годовые расходы. Калькулятор сложных процентов показывает, как работает рост до вычета инфляции, что полезно для сравнения с реальной цифрой.

Шаги

Оцените годовые расходы в сегодняшних деньгах с помощью калькулятора бюджета.
Вычтите гарантированный доход, на который рассчитываете, например пенсию.
Умножьте оставшуюся сумму на 25. Это и есть цель.
Спрогнозируйте свои накопления с помощью калькулятора пенсии. Он работает в сегодняшних деньгах и показывает возраст, в котором достигается цель, и график баланса.
Проверьте более низкую норму изъятия, более долгую пенсию и меньшие расходы, и посмотрите, насколько каждое изменение сдвигает дату.