你退休需要多少钱？4%法则详解
把你预计的退休后年支出乘以25，就是4%法则的储蓄目标。也就是说，目标金额等于年支出除以4%，结果与乘以25相同。如果你预计每年花4万美元，按这条法则就需要100万美元。这条法则基于美国历史市场数据，是规划的起点，并不是保证。
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目标金额 = 年支出 ÷ 提取比例。提取比例为4%时，除以0.04等于乘以25。所以：
- 每年3万美元，需要75万美元。
- 每年4万美元，需要100万美元。
- 每年6万美元，需要150万美元。
提取比例越低，需要的储蓄越多。提取比例为3.5%时，每年4万美元需要 40,000 ÷ 0.035 = 1,142,857 美元。所以，你选的提取比例和支出本身同样重要。
4%从哪里来
1994年，威廉·本根（William Bengen）在《金融规划期刊》（Journal of Financial Planning）上发表了《利用历史数据确定提取比例》一文。他用美国股票和债券的历史收益数据，从不同起始年份进行测试，看退休者第一年能取出多少钱，之后每年按通胀调整，并且在30年内不会耗尽。在历史上最艰难的一段时期，答案大约是4%。
1998年，库利、哈伯德和沃尔兹（Cooley、Hubbard、Walz）发表了一项研究，常被称为“三一研究”（Trinity study）。他们用美国历史数据测试了一系列提取比例，并统计每个比例能撑多久。对于股票占比至少一半的投资组合，第一年取出期初余额的4%，之后按通胀调整取款金额，在他们研究的绝大多数时期都能撑过30年，但并非每一个时期都如此。
这条法则说了什么，没说什么
这条法则概括的是一个国家的历史。它不是市场定律。请记住以下限制：
- 时间。 研究考察的大约是30年。如果你需要40年或50年的退休生活，选择较低的提取比例会更稳妥。
- 市场。 研究使用的是美国股票与债券组合的历史收益。其他国家和其他组合有过不同的历史，未来的收益也无法预知。
- 税前、扣费前。 取款时的税费和投资费用会减少你实际拿到的钱，这些数字没有计入。
- 支出。 这条法则假设取款每年都随通胀上涨。有些人前期花得多、后期花得少，这会改变结果。
- 其他收入。 养老金或国家福利会覆盖一部分支出。应先扣除这部分有保障的收入，再对剩下的缺口套用25倍法则。
本文仅作科普，不构成理财建议。了解你全部情况的理财规划师，能给出比经验法则更好的答案。
用今天的钱来思考
未来的钱会因为物价上涨而更不值钱。要公平比较，应当把通胀从收益中扣除。实际收益率为：
实际收益率 = (1 + 名义收益率) ÷ (1 + 通胀率) − 1
假设名义收益率为5%，通胀率为2%，实际收益率为 1.05 ÷ 1.02 − 1 = 0.0294，即约2.94%。直接用 5 − 2 = 3% 也接近，但略微偏高，而且数字越大，差距越明显。
用今天的钱计算，能让目标金额和增长都使用同一个单位。如果你按实际收益率计算储蓄增长，再和以今天物价计算的目标金额做比较，两者是一致的。如果你按名义收益率计算增长，却和今天的物价目标比较，结果看起来会比实际更乐观。
一个算例
假设你已经存了10万美元，并且每月再存1,000美元。名义收益率为5%，通胀率为2%，实际年收益率为2.94%。目标金额为100万美元，按4%提取，每年可以支出4万美元。
每个月，余额按实际收益率折算的月收益率（约0.24%）增长，然后再加上1,000美元。逐月计算，余额在第420个月，也就是35年后，达到100万美元。
一次只改变一个条件：
- 每月多存500美元，变成每月1,500美元。目标在28年后达到。
- 计划每年支出3万美元，而不是4万美元。目标降到75万美元，同样每月1,000美元，约28年后即可达到。
最影响结果的因素
- 支出。 目标是年支出的25倍，所以每年少花1,000美元，目标就减少2.5万美元。这是影响最大的因素，也是你最能直接控制的。
- 每月储蓄。 越早存下的钱，增长的时间越长，所以提高每月储蓄金额能大幅缩短时间。
- 收益与通胀。 它们决定实际收益率，而小的差别会在几十年里不断累积。
预算计算器可以帮你估算每年的支出。复利计算器展示了扣除通胀之前的增长情况，适合与实际数字做对比。
操作步骤
由 AI 辅助翻译自英文原文。
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