¿Cuánto necesitas para jubilarte? La regla del 4 %, explicada

Multiplica por 25 los gastos anuales que prevés tener en la jubilación. Eso es la regla del 4 %: el objetivo es el gasto anual dividido entre el 4 %, lo que equivale a multiplicar por 25. Si prevés gastar 40 000 $ al año, la regla apunta a 1 000 000 $. La regla procede de datos históricos del mercado estadounidense y es un punto de partida para planificar, no una promesa.

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La aritmética

Objetivo = gasto anual ÷ tasa de retirada. Con una tasa de retirada del 4 %, dividir entre 0,04 es lo mismo que multiplicar por 25. Así:

• 30 000 $ al año necesitan 750 000 $.
• 40 000 $ al año necesitan 1 000 000 $.
• 60 000 $ al año necesitan 1 500 000 $.

Una tasa de retirada más baja exige más ahorro. Con un 3,5 %, 40 000 $ al año necesitan 40 000 ÷ 0,035 = 1 142 857 $. Por eso la tasa que elijas importa tanto como el propio gasto.

De dónde sale el 4 %

En 1994, William Bengen publicó «Determining Withdrawal Rates Using Historical Data» en el Journal of Financial Planning. Probó una cartera de acciones y bonos estadounidenses con la historia real de rentabilidades, empezando en distintos años. Se preguntó cuánto podía retirar un jubilado el primer año y, después, subir esa cantidad cada año con la inflación, sin quedarse sin dinero en 30 años. Para el tramo más difícil de esa historia, la respuesta fue alrededor del 4 %.

En 1998, Cooley, Hubbard y Walz publicaron un estudio, conocido a menudo como el estudio Trinity, que probó varias tasas de retirada con datos históricos de EE. UU. y contó con qué frecuencia duraba cada una. Para carteras con al menos la mitad en acciones, retirar el 4 % del saldo inicial el primer año y subir esa cantidad con la inflación duró 30 años en casi todos los periodos estudiados, pero no en todos.

Qué dice y qué no dice la regla

La regla resume la historia de un solo país. No es una ley de los mercados. Ten en cuenta estos límites:

• Tiempo. Los estudios miraron unos 30 años. Si necesitas 40 o 50 años de jubilación, una tasa más baja es la opción más prudente.
• Mercados. Los estudios usaron rentabilidades históricas de EE. UU. para una mezcla de acciones y bonos. Otros países y otras mezclas han tenido historias distintas, y las rentabilidades futuras no se conocen.
• Antes de impuestos y comisiones. Los impuestos sobre las retiradas y las comisiones de inversión reducen lo que te quedas. Cifras no los incluyen.
• Gasto. La regla supone que las retiradas suben con la inflación cada año. Algunas personas gastan más al principio y menos después, y eso cambia el resultado.
• Otros ingresos. Una pensión o una prestación pública cubren parte de tu gasto. Resta primero ese ingreso garantizado y aplica después la regla de 25 veces a la diferencia que quede.

Esto es información educativa, no asesoramiento financiero. Un planificador que conozca toda tu situación puede darte una respuesta mejor que una regla general.

Piensa en dinero de hoy

El dinero del futuro compra menos porque los precios suben. Para comparar de forma justa, descuenta la inflación de la rentabilidad. La rentabilidad real es:

rentabilidad real = (1 + rentabilidad) ÷ (1 + inflación) − 1

Con una rentabilidad del 5 % y una inflación del 2 %, la rentabilidad real es 1,05 ÷ 1,02 − 1 = 0,0294, o sea, alrededor del 2,94 %. Restar (5 − 2 = 3 %) da un resultado parecido, pero algo alto, y la diferencia crece cuanto mayores son las cifras.

Usar dinero de hoy mantiene el objetivo y el crecimiento en la misma unidad. Si haces crecer los ahorros a la rentabilidad real y comparas el resultado con un objetivo en precios de hoy, ambos coinciden. Si los haces crecer a la rentabilidad nominal y comparas con precios de hoy, el resultado parece mejor de lo que es.

Un ejemplo práctico

Empieza con 100 000 $ ahorrados y añade 1 000 $ al mes. Supón una rentabilidad del 5 % y una inflación del 2 %, lo que da una rentabilidad real de 2,94 % al año. El objetivo es de 1 000 000 $, que cubre 40 000 $ al año al 4 %.

Cada mes el saldo crece con el equivalente mensual de la rentabilidad real, unos 0,24 %, y después se añaden 1 000 $. Calculado mes a mes, el saldo llega a 1 000 000 $ tras 420 meses, es decir, 35 años.

Cambia una cosa cada vez:

• Ahorra 500 $ más al mes, hasta 1 500 $. El objetivo se alcanza en 28 años.
• Planifica gastar 30 000 $ al año en lugar de 40 000 $. El objetivo baja a 750 000 $, que los mismos 1 000 $ al mes alcanzan en unos 28 años.

Lo que más mueve el resultado

1. Gasto. El objetivo es 25 veces el gasto anual, así que cada 1 000 $ menos al año reduce el objetivo en 25 000 $. Es la palanca más grande y la que más controlas directamente.
2. Ahorro mensual. El dinero ahorrado pronto tiene más años para crecer, así que una cantidad mensual mayor acorta mucho el plazo.
3. Rentabilidad e inflación. Fijan la rentabilidad real, y las pequeñas diferencias se acumulan durante décadas.

La calculadora de presupuesto te ayuda a estimar el gasto anual. La calculadora de interés compuesto muestra cómo crece el dinero antes de descontar la inflación, lo que resulta útil para comparar con la cifra real.

Pasos

1. Estima tu gasto anual en dinero de hoy con la calculadora de presupuesto.
2. Resta los ingresos garantizados que esperes, como una pensión.
3. Multiplica el resto por 25. Ese es el objetivo.
4. Proyecta tus ahorros con la calculadora de jubilación, que trabaja en dinero de hoy y muestra la edad en la que se alcanza el objetivo y un gráfico del saldo.
5. Prueba una tasa más baja, una jubilación más larga y una cifra de gasto menor, y mira cuánto mueve cada cambio la fecha.