Wie viel brauchst du für die Rente? Die 4-Prozent-Regel erklärt

Multipliziere die jährlichen Ausgaben, die du im Ruhestand erwartest, mit 25. Das ist die 4-Prozent-Regel: Das Ziel ist die jährliche Ausgabe geteilt durch 4 Prozent, und das ist dasselbe wie Multiplizieren mit 25. Wenn du 40.000 $ im Jahr ausgeben willst, ergibt die Regel 1.000.000 $. Die Regel stammt aus historischen Daten des US-Marktes und ist ein Ausgangspunkt für die Planung, kein Versprechen.

Renten-RechnerWann kann ich in Rente gehen?Kostenlos loslegen

Die Rechnung

Ziel = jährliche Ausgaben ÷ Entnahmequote. Bei einer Entnahmequote von 4 Prozent ist das Teilen durch 0,04 dasselbe wie Multiplizieren mit 25. Also:

30.000 $ im Jahr brauchen 750.000 $.
40.000 $ im Jahr brauchen 1.000.000 $.
60.000 $ im Jahr brauchen 1.500.000 $.

Eine niedrigere Entnahmequote braucht mehr Erspartes. Bei 3,5 Prozent brauchen 40.000 $ im Jahr 40.000 ÷ 0,035 = 1.142.857 $. Deshalb ist die gewählte Quote genauso wichtig wie die Ausgaben selbst.

Woher die 4 Prozent kommen

1994 veröffentlichte William Bengen den Aufsatz „Determining Withdrawal Rates Using Historical Data“ im Journal of Financial Planning. Er prüfte ein Portfolio aus US-Aktien und -Anleihen anhand der tatsächlichen Renditen der Vergangenheit, wobei er in verschiedenen Jahren startete. Er fragte, wie viel ein Rentner im ersten Jahr entnehmen kann und dann jedes Jahr an die Inflation anpasst, ohne innerhalb von 30 Jahren sein Geld aufzubrauchen. Für die schwierigste Phase dieser Geschichte lag die Antwort bei etwa 4 Prozent.

1998 veröffentlichten Cooley, Hubbard und Walz eine Studie, die oft als Trinity-Studie bezeichnet wird. Sie prüften verschiedene Entnahmequoten an historischen US-Daten und zählten, wie oft jede Quote hielt. Bei Portfolios mit mindestens der Hälfte in Aktien hielt eine Entnahme von 4 Prozent des Startkapitals im ersten Jahr, die dann mit der Inflation angepasst wurde, in fast allen untersuchten Zeiträumen 30 Jahre lang, aber nicht in allen.

Was die Regel sagt und was nicht

Die Regel fasst die Geschichte eines einzelnen Landes zusammen. Sie ist kein Gesetz der Märkte. Behalte diese Grenzen im Blick:

Zeit. Die Studien betrachteten etwa 30 Jahre. Wenn du 40 oder 50 Jahre Ruhestand brauchst, ist eine niedrigere Quote die vorsichtigere Wahl.
Märkte. Die Studien nutzten historische US-Renditen für einen Mix aus Aktien und Anleihen. Andere Länder und andere Mischungen hatten eine andere Geschichte, und künftige Renditen sind nicht bekannt.
Vor Steuern und Gebühren. Steuern auf Entnahmen und Anlagegebühren verringern, was dir bleibt. Die Zahlen berücksichtigen sie nicht.
Ausgaben. Die Regel geht davon aus, dass die Entnahmen jedes Jahr mit der Inflation steigen. Manche geben am Anfang mehr und später weniger aus, und das verändert das Ergebnis.
Andere Einnahmen. Eine Rente oder staatliche Leistung deckt einen Teil deiner Ausgaben. Zieh zuerst dieses garantierte Einkommen ab und wende dann die 25-fache Regel auf die verbleibende Lücke an.

Das hier ist Information, keine Finanzberatung. Ein Finanzplaner, der deine gesamte Situation kennt, kann dir eine bessere Antwort geben als eine Faustregel.

In heutigem Geld denken

Geld in der Zukunft kauft weniger, weil die Preise steigen. Für einen fairen Vergleich rechnest du die Inflation aus der Rendite heraus. Die reale Rendite ist:

reale Rendite = (1 + Rendite) ÷ (1 + Inflation) − 1

Bei 5 Prozent Rendite und 2 Prozent Inflation beträgt die reale Rendite 1,05 ÷ 1,02 − 1 = 0,0294, also etwa 2,94 Prozent. Die Subtraktion (5 − 2 = 3 Prozent) liegt nahe dran, aber etwas zu hoch, und der Abstand wächst mit den Zahlen.

Mit heutigem Geld bleiben Ziel und Wachstum in derselben Einheit. Wenn du das Ersparte mit der realen Rendite wachsen lässt und das Ergebnis mit einem Ziel zu heutigen Preisen vergleichst, stimmen beide überein. Wenn du mit der nominalen Rendite rechnest und mit heutigen Preisen vergleichst, sieht das Ergebnis besser aus, als es ist.

Ein Rechenbeispiel

Angenommen, du hast 100.000 $ gespart und legst 1.000 $ im Monat dazu. Wir gehen von 5 Prozent Rendite und 2 Prozent Inflation aus, was eine reale Rendite von 2,94 Prozent im Jahr ergibt. Das Ziel liegt bei 1.000.000 $, was bei 4 Prozent 40.000 $ im Jahr abdeckt.

Jeden Monat wächst der Kontostand um das monatliche Äquivalent der realen Rendite, etwa 0,24 Prozent, und danach kommen 1.000 $ hinzu. Monat für Monat gerechnet erreicht der Kontostand nach 420 Monaten 1.000.000 $, das sind 35 Jahre.

Ändere immer nur eine Sache:

Lege 500 $ mehr im Monat zurück, also 1.500 $. Das Ziel ist nach 28 Jahren erreicht.
Plane 30.000 $ im Jahr statt 40.000 $. Das Ziel sinkt auf 750.000 $, das dieselben 1.000 $ im Monat in etwa 28 Jahren erreichen.

Was die Rechnung am stärksten beeinflusst

Ausgaben. Das Ziel ist das 25-Fache der jährlichen Ausgaben, also senkt jede Einsparung von 1.000 $ im Jahr das Ziel um 25.000 $. Das ist der größte Hebel und der, den du am direktesten in der Hand hast.
Monatliches Sparen. Geld, das früh gespart wird, hat die meisten Jahre zum Wachsen, deshalb verkürzt ein höherer Monatsbetrag die Zeit deutlich.
Rendite und Inflation. Sie bestimmen die reale Rendite, und kleine Unterschiede summieren sich über Jahrzehnte.

Der Budgetrechner hilft dir, die jährlichen Ausgaben abzuschätzen. Der Zinseszinsrechner zeigt, wie das Wachstum ohne Abzug der Inflation funktioniert, was sich für den Vergleich mit dem realen Wert eignet.

Schritte

Schätze deine jährlichen Ausgaben in heutigem Geld mit dem Budgetrechner.
Zieh alle garantierten Einnahmen ab, die du erwartest, zum Beispiel eine Rente.
Multipliziere den Rest mit 25. Das ist dein Ziel.
Berechne mit dem Renten-Rechner die Entwicklung deiner Ersparnisse. Er rechnet in heutigem Geld und zeigt das Alter, in dem du das Ziel erreichst, sowie ein Diagramm des Kontostands.
Teste eine niedrigere Quote, einen längeren Ruhestand und einen niedrigeren Ausgabenwert und sieh, wie stark jede Änderung das Datum verschiebt.