Quanto você precisa para se aposentar? A regra dos 4%, explicada

Multiplique os gastos anuais que você espera ter na aposentadoria por 25. Essa é a regra dos 4%: a meta é o gasto anual dividido por 4%, o que dá o mesmo resultado que multiplicar por 25. Se você espera gastar US$ 40.000 por ano, a regra aponta para US$ 1.000.000. A regra vem de dados históricos do mercado dos EUA, e é um ponto de partida para o planejamento, não uma promessa.

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A conta

Meta = gasto anual ÷ taxa de retirada. Com uma taxa de retirada de 4%, dividir por 0,04 é o mesmo que multiplicar por 25. Então:

• US$ 30.000 por ano precisam de US$ 750.000.
• US$ 40.000 por ano precisam de US$ 1.000.000.
• US$ 60.000 por ano precisam de US$ 1.500.000.

Uma taxa de retirada menor exige mais economia. Com 3,5%, US$ 40.000 por ano pedem US$ 40.000 ÷ 0,035 = US$ 1.142.857. Por isso a taxa escolhida importa tanto quanto o próprio gasto.

De onde vêm os 4%

Em 1994, William Bengen publicou "Determining Withdrawal Rates Using Historical Data" no Journal of Financial Planning. Ele testou uma carteira de ações e títulos dos EUA contra o histórico real de retornos, começando em anos diferentes. Perguntou quanto um aposentado poderia retirar no primeiro ano e, depois, reajustar esse valor todo ano pela inflação, sem ficar sem dinheiro em 30 anos. No trecho mais difícil desse histórico, a resposta foi cerca de 4%.

Em 1998, Cooley, Hubbard e Walz publicaram um estudo, muitas vezes chamado de estudo Trinity, que testou uma série de taxas de retirada com dados históricos dos EUA e contou quantas vezes cada uma durou. Para carteiras com pelo menos metade em ações, retirar 4% do saldo inicial no primeiro ano e reajustar esse valor pela inflação durou 30 anos em quase todos os períodos estudados, mas não em todos.

O que a regra diz e o que não diz

A regra resume o histórico de um único país. Não é uma lei do mercado. Tenha em mente estes limites:

• Tempo. Os estudos analisaram cerca de 30 anos. Se você precisa de 40 ou 50 anos de aposentadoria, uma taxa menor é a escolha mais cautelosa.
• Mercados. Os estudos usaram retornos históricos dos EUA para uma mistura de ações e títulos. Outros países e outras combinações tiveram históricos diferentes, e os retornos futuros não são conhecidos.
• Antes de impostos e taxas. Impostos sobre saques e taxas de investimento reduzem o que você de fato fica com. Os números não os incluem.
• Gastos. A regra supõe que os saques subam com a inflação todo ano. Algumas pessoas gastam mais no início e menos depois, e isso muda o resultado.
• Outras rendas. Uma previdência ou um benefício do governo cobre parte dos seus gastos. Subtraia primeiro essa renda garantida e aplique a regra dos 25 vezes apenas à diferença que sobra.

Isto é educação, não consultoria financeira. Um planejador que conhece toda a sua situação pode dar uma resposta melhor do que uma regra prática.

Pense em dinheiro de hoje

O dinheiro do futuro compra menos porque os preços sobem. Para comparar de forma justa, tire a inflação do retorno. O retorno real é:

retorno real = (1 + retorno) ÷ (1 + inflação) − 1

Com um retorno de 5% e inflação de 2%, o retorno real é 1,05 ÷ 1,02 − 1 = 0,0294, ou cerca de 2,94%. Fazer a subtração (5 − 2 = 3%) dá um valor próximo, mas um pouco alto, e a diferença cresce conforme os números aumentam.

Usar dinheiro de hoje mantém a meta e o crescimento na mesma unidade. Se você faz a poupança crescer ao retorno real e compara o resultado com uma meta em preços de hoje, os dois batem. Se faz a poupança crescer ao retorno nominal e compara com preços de hoje, a resposta parece melhor do que realmente é.

Um exemplo passo a passo

Comece com US$ 100.000 poupados e some US$ 1.000 por mês. Considere um retorno de 5% e inflação de 2%, o que dá um retorno real de 2,94% ao ano. A meta é de US$ 1.000.000, que cobre US$ 40.000 por ano a 4%.

Todo mês o saldo cresce pelo equivalente mensal do retorno real, cerca de 0,24%, e depois são somados US$ 1.000. Calculando mês a mês, o saldo chega a US$ 1.000.000 após 420 meses, ou seja, 35 anos.

Mude uma coisa de cada vez:

• Some US$ 500 a mais por mês, chegando a US$ 1.500. A meta é atingida em 28 anos.
• Planeje gastar US$ 30.000 por ano em vez de US$ 40.000. A meta cai para US$ 750.000, que os mesmos US$ 1.000 por mês atingem em cerca de 28 anos.

O que mais muda o resultado

1. Gastos. A meta é 25 vezes o gasto anual, então cada US$ 1.000 a menos por ano reduz a meta em US$ 25.000. É a alavanca mais forte, e a que você controla com mais direção.
2. Economia mensal. O dinheiro poupado cedo tem mais anos para render, então um valor mensal maior encurta bastante o prazo.
3. Retorno e inflação. Eles definem o retorno real, e pequenas diferenças se acumulam ao longo de décadas.

A calculadora de orçamento ajuda a estimar os gastos anuais. A calculadora de juros compostos mostra como o crescimento funciona antes de descontar a inflação, o que é útil para comparar com o número real.

Passos

1. Estime os gastos anuais em dinheiro de hoje com a calculadora de orçamento.
2. Subtraia as rendas garantidas que você espera, como uma previdência.
3. Multiplique o resto por 25. Esse é o valor da meta.
4. Projete sua poupança com a calculadora de aposentadoria, que trabalha com dinheiro de hoje e mostra a idade em que a meta é atingida e um gráfico do saldo.
5. Teste uma taxa menor, uma aposentadoria mais longa e um gasto menor, e veja quanto cada mudança altera a data.